全球化學化工與材料最新動態與趨勢週報（2026/5/1-8）
全球化學化工與材料最新動態與趨勢週報（2026/5/1-5/8）
伊朗戰爭衝擊下的全球石化產業重組、供應鏈韌性與區域競爭力分析
執行摘要
本週全球化學產業持續受到中東地緣政治衝突的深刻影響。荷姆茲海峽的航運受阻導致全球石化供應鏈面臨嚴峻挑戰，特別是依賴中東原油的亞洲與歐洲市場。然而，這種危機也帶來了區域性的利潤轉移，美國與歐洲部分化工企業預期將因競爭對手產能受限而獲利激增。同時，高昂的能源成本與監管壓力正嚴重削弱歐洲特用化學品（Specialty Chemicals）的競爭力，而德國化工產業景氣指數更創下近三年新低。在亞洲，日本積極介入協助越南確保原油供應，顯示出各國政府正採取戰略性措施以維護區域供應鏈的安全與穩定。
關鍵發現
- 美歐企業獲利預期：由於中東與亞洲石化產能因戰爭受限，美國與歐洲化工企業預期訂單與價格將雙雙上漲，特別是具備天然氣進料優勢的美國乙烯（Ethylene）生產商。
- 產能擴張面臨延遲：戰爭導致的供應鏈中斷使全球多個石化項目面臨延遲或取消的風險，特別是依賴中東設備與原料的項目。
- 歐洲競爭力危機：歐洲能源成本已達美國的 3.3 倍，加上高昂的合規成本，嚴重壓縮了特用化學品企業的資本支出與成長空間。
- 德國景氣探底：德國化工產業景氣指數跌至 -29.0 點，創三年新低。儘管短期內有轉單效應，但原料短缺問題依然嚴峻。
- 亞洲供應鏈互助：日本透過 100 億美元的 POWERR Asia 計畫，協助越南 Nghi Son 煉油與石化綜合體採購原油，以穩定東南亞供應鏈。
統計概覽
最新新聞（依產業影響力排列）
英文原標題：US and European chemical companies expect Iran war profit surge
伊朗戰爭及相關的荷姆茲海峽關閉，導致波斯灣沿岸的石化生產停滯，並減緩了嚴重依賴中東石油的亞洲產能。隨著美國和歐洲的石化生產商公布第一季度業績並提供近期預測，他們表示，彌補這些地區損失的產能將提升其 2026 年的利潤。美國企業預計將獲得最大的超額利潤。十多年來，美國公司在生產基礎化學品乙烯（Ethylene）方面一直享有成本優勢，因為他們使用從廉價的當地天然氣中提取的乙烷（Ethane）作為原料。相比之下，歐洲和亞洲等其他地區則使用源自石油的石腦油（Naphtha）來生產乙烯。
英文原標題：INSIGHT: Chem firms have scope to delay projects amid war disruptions
對擬議中的烯烴（Olefins）項目的審查顯示，為應對伊朗戰爭和荷姆茲海峽關閉造成的干擾，化工公司有延遲甚至取消項目的空間。例如，INEOS 在比利時安特衛普完成其乙烷裂解裝置（Ethane Cracker）所需的組件目前被困在波斯灣。Dow 執行長 Jim Fitterling 也表示，戰爭可能引發項目延遲或取消。中東地區原預計在 2026 至 2029 年間增加近 504 萬噸/年的乙烯產能，但這與中國同期增加超過 2,200 萬噸/年的產能相比相形見絀。
英文原標題：High energy costs weigh on Europe specialty chems competitiveness – FECC
歐洲化工聯合會（FECC）總幹事 Dorothee Arns 表示，高能源定價對石化產品的影響正沿著價值鏈蔓延，並對同樣受到這些成本打擊的特用化學品（Specialty Chemicals）行業構成「沉重負擔」。歐洲的平均能源定價是美國水平的 3.3 倍，隨著中東能源供應衝擊波及全球系統，這一比例可能升至 4 倍。加上歐盟和成員國層面的高昂額外監管成本，企業將高達 10% 的總資本支出用於合規，這在行業收入平均下降 20% 的情況下，嚴重擠壓了用於增長的投資。
英文原標題：Germany chemical business climate hits three-year low
根據慕尼黑研究機構 ifo 的最新調查，德國化工行業的商業景氣指數在 4 月份降至近三年來的最低水平，從 3 月份的 -25.1 點跌至 -29.0 點。由伊朗危機引發的全球供應鏈動盪在 4 月份出現了兩極的態勢：一方面，由於客戶轉向本地產品，公司報告訂單增加；但另一方面，三分之一的公司正面臨原料和中間產品短缺的困境。生產商認為需求增長是暫時的，並準備在未來幾個月內削減產量。
英文原標題：Japan to help Vietnam's Nghi Son complex buy crude oil amid Mideast conflict
日本首相高市早苗宣布，日本已承諾支持為越南的 Nghi Son 綜合煉油與石化廠採購原油。這是 100 億美元「亞洲能源與資源韌性夥伴關係」（POWERR Asia）計畫下的首個項目，旨在支持東南亞經濟體在應對中東衝突時的供應鏈。持有 Nghi Son 35.1% 股份的日本石油公司 Idemitsu Kosan 已採購 400 萬桶石油供應給該設施，以維持與日本相關的製造業供應鏈。這些原油是從中東採購，並透過不經過荷姆茲海峽的路線運輸。
市場數據分析、產業洞察與展望
市場數據分析
本週的市場數據清晰地反映了地緣政治對全球化學產業的割裂效應。歐洲能源成本飆升至美國的 3.3 倍，直接導致德國化工景氣指數跌至 -29.0 的三年低點。這不僅是數字上的衰退，更代表著歐洲石化與特用化學品產業正面臨結構性的競爭力流失。相對地，美國憑藉其豐富的頁岩氣資源與乙烷裂解（Ethane Cracking）優勢，正成為這場危機中的最大受益者。在亞洲，越南 Nghi Son 煉油廠獲得的 400 萬桶原油援助，凸顯了區域供應鏈在面對荷姆茲海峽封鎖時的脆弱性與互賴性。
產業洞察
供應鏈重組加速：傳統依賴中東原油與石腦油（Naphtha）的亞洲與歐洲石化產業，正被迫尋求替代方案。日本政府直接介入越南的原油採購，顯示出「供應鏈安全」已從企業層級上升至國家戰略層級。這種政府干預的增加，將深刻改變全球化學產業的競爭格局。
資本支出轉向：歐洲高達 10% 的資本支出被迫用於法規遵循（如碳稅、綠能補貼），這嚴重排擠了研發與產能擴張的資金。未來幾年，我們可能會看到更多歐洲化工巨頭將核心產能與新投資轉移至美洲或亞洲。這將進一步加劇歐洲石化產業的空心化。
特用化學品的兩難：雖然特用化學品通常具有較高的毛利率，但基礎石化原料價格的飆升，加上能源成本的重壓，使得這些企業難以將成本完全轉嫁給下游客戶，導致利潤空間被大幅壓縮。許多中小型特用化學品企業面臨著前所未有的生存壓力。
未來展望
展望未來一季，全球化學產業將呈現「強者恆強、弱者轉型」的態勢。擁有原料成本優勢的北美企業將迎來強勁的獲利增長期；而歐洲與亞洲企業則必須加速向高附加價值、低耗能的產品組合轉型。此外，隨著中東局勢的不確定性持續，預期將有更多跨國化工企業重新評估其全球產能佈局，甚至可能出現一波以確保原料供應為目的的跨國併購潮。
對於台灣化工產業而言，密切關注原料價格波動，並積極尋求多元化的進料來源，將是短期內維持競爭力的關鍵。同時，應加強與日本、韓國等鄰近國家的供應鏈合作，共同應對中東衝突帶來的長期不確定性。在中長期，應著重發展高附加價值的特用化學品與新材料領域，以及積極參與綠色化學與循環經濟的轉型，以適應全球產業結構調整的新趨勢。
